铁矿:铁矿大幅下跌兑现钢厂减产逻辑,月底继续关注基差回归影响
逻辑
? 需求端,随着钢厂减产落地,铁矿日耗显著下降,本周Myteel样本钢厂进口矿日耗降低至277万吨,折合周需求1940万吨左右;供应端,本期26港到港量2439万吨,进口到港仍然大于周需求呈供应过剩局面,港口库存和压港船只继续累积。
? 现货端,随着铁矿供大于求的预期逐步加强,近期现货市场出现抛货现象,港口主流矿粉继续大跌,截至目前平均下跌超400元/吨,当前铁矿最优交割品超特粉折盘面约940元/吨,随着09合约进入准交割月,后期基差回归逻辑对期货盘面的作用将加大,操作上建议围绕基差短线为主。
? 钢厂减产落地推升螺矿比走高。随着时间逐步进入09合约的准交割月,盘面螺纹升水、铁矿贴水在基差回归逻辑下有望带动期货螺矿比回落向现货螺矿比靠拢。
操作策略
? 围绕基差收窄逻辑短线操作。
? 盘面螺矿比短线做空。
风险因素
? 铁矿主产国意外事件影响发货;
? 短期市场恐慌情绪以及交易性市场风险。